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0304一周市场点评

作者:富安达基金 时间:2019-03-04

一、上周走势回顾:

上证指数收盘2994.01,一周涨6.77%,成交额19763.27亿元;深成指收盘9167.65点,一周涨5.97%,成交额23799.10亿元;创业板指收盘1567.87点,一周涨7.66%,成交额6829.51亿元。上周中信一级行业中,涨幅较大的行业为银行、钢铁、非银金融、建材;涨幅较小的行业为电力设备、农林牧渔、电子元器件、通信。

二、一周重要新闻回顾:

1、科创板发行上市审核规则正式落地

32日凌晨,上交所发布了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》。与此前的征求意见稿相比,主要的变动在于这几点:1、进一步明确了发行人的定位。明确指出,发行人申请股票首次发行上市,应当符合科创板定位,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。2、对发行、上市条件审核的一些事项做了优化。例如在发行条件、上市条件的审核中新增了“本所在发行上市审核中,将关注发行人的评估是否客观,保荐人的判断是否合理”等要求。另外,在5套市?#24403;?#20934;的第5套中删去了“获得知名投资机构一定金额的投资”的要求。3、对尚未在境外上市红筹企业的上市条件做了明确安排。营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业,如果预计市值不低于人民币100亿元,或者预计市值不低于人民币50亿元,?#26131;?#36817;一年营业收入不低于人民币5亿元,可以申请在科创板上市。4、对存在表决权差异安排的发行人的上市条件做了明确安排。预计市值不低于人民币100亿元,或预计市值不低于人民币50亿元,?#26131;?#36817;一年营业收入不低于人民币5亿元可以申请在科创板上市。5、优化了信息披露的审核内容、要求。6、对审核机构审核的有关内容做了?#23500;?#20174;上交所的表态来看,加大审核问询力度将是上交所审核的重点工作。7、对发行人和中介机构上市审核中的相关纪律处分做了调整。科创板实行注册制对发行人和中介机构都提出了更高的?#26376;?#35201;求。8、缩短了发行人在科创板上市申请被否后再次提交发行上市申请的时间间隔。将发行人在科创板上市申请被否后再次提交发行上市申请的时间间隔从之前的一年缩短为6个月。(每日经济新闻)

2、广东推大湾区施工图任务书明确三步走建设安排

32日,广东省召开推进粤港澳大湾区建设新闻发布会,通报了推进粤港澳大湾区建设的实施意见以及三年行动计划的主要内容,发布会上,广东省委常委、常务副省长林少春表示,抓好“规划纲要”的贯彻落实,要重点做好以下六方面工作:一是以连通、贯通、融通为重点,推动规则相互衔接;二是深化粤港澳科技创新合作,携手打造国际科技创新中心;三是强化跨境基础设施对接,推动粤港澳三地高水?#20132;?#32852;互通;四是扩大高水平对外开放,携手打造“一带一路”建设重要支撑区;五是着力增进民生福祉,携手打造?#21496;?#23452;业宜游的优质生活圈;六是加快推进合作发展平台建设,引领带动粤港澳全面合作。起草了《中共广东省委广东省人民政府关于贯彻落实〈粤港澳大湾区发展规划纲要〉的实施意见》,主要对照“规划纲要?#22791;?#20104;广东的任务要求,明确了推进大湾区建设的“三步走”安排。第一步到2020年,大湾区建设打下坚实基础,构建起协调联动、运作高效的大湾区建设工作机制,在规则相互衔接和资源要素便捷有序流动?#30830;?#38754;取得重大突破。第二步到2022年,大湾区基本形成活力充沛、创新能力突出、产业结构优化、要素流动顺畅、生态环境优美的国际一流湾区和世界级城市群框架。第三步到2035年,大湾区将全面建成?#21496;?#23452;业宜游的国际一流湾区。(上海证券报)

32PMI多项细分指数回暖经济企稳因素增加

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日发布数据显示,2月份,中国制造业采购经理指数(PMI)49.2%,比上月下降0.3个百分点。这是该指数连续3个月处于荣枯线下方,且创下三年来低位。 “2月份PMI指数下降,主要受春节因素影响。从分项指数看,生产指数、采购量指数、原材料库存指数等均有明显下降,表明春节因素影响较为明显。”国务院发展研究中心研究员张立?#26680;怠!?#20855;体来看,2月份,新订单指数上升到50.6%,重回扩张区间;生产经营活动预期指数为56.2%,环比上升3.7个百分点,升至4个月以来的高点。在张立群看来,新订单指数和未来生产活动预期指数提高,表明稳增长相关政策效果开始显现。综合?#20449;校?#32463;济仍处下行态势,但企稳因素开始增加。?#26377;?#19994;表现来看,2月份,装?#38050;?#36896;业PMI和高技术产业PMI环比均出现回升,在连续2个月运行在50%以下后重回荣枯线上,且?#20960;?#20110;制造业PMI。企稳因素在非制造业PMI中亦有体现。尽管2月非制造业PMI环比也出现回落,但仍维持在54.3%,服务业?#26377;?#33391;好发展态势。(上海证券报)

4、多家车企开展汽车下乡促销补贴优惠背后显库存压力

128日,国家发改委、工信部、财政部等十部委联合印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019)》。其中提出:促进农村汽车更新换代,有条件的地方可对农村居民报?#20808;制?#36710;,购买3.5吨及以下货车或者1.6升及以下排量乘用车,给予适当补贴,带动农村汽车消费。奇瑞汽?#24403;?#31034;,本次享受置换补贴的奇瑞汽车,包括瑞虎8、艾瑞泽GX、全新艾瑞泽5在内的奇瑞全系车型,最高?#19978;?#21463;5000元补贴。一汽大众推出了“一成首付购新车”和“最高万元报废补贴”的汽车下乡政策。长安欧?#34892;?#24067;开?#38469;?#26045;汽车下乡补贴,最高?#19978;?#21463;2.2万元的厂家补贴。此后,一汽奔腾、福田汽车、?#26412;?#27773;车、海马汽车等也通过不同形式的促销加入“汽车下乡”的?#28216;?#20013;。中国汽车工业协会数据显示,2018年国内汽车产销量迎来28年来首次负增长,全国汽车产?#23458;?#25104;2781万辆,同比下降4.2%;销量2808万辆,同比下降2.8%228日,中国汽车流通协会发布的中国汽车经销商库存预警指数调查显示,2月汽车经销商库存预警指数为63.6%,环比上升4.7个百分点,同比上升11.3个百分点,库存预警指数位于警戒线之上。对此,广汇汽车相关人士告诉记者,汽车下乡的刺激性政策后续会有配套细则,短期看效果不会马上显现,上半年压力较大,下半年情况会有所好转。在车市整体不好的情况下,相信“汽车下乡”的优惠刺激能对经销商目前面临的库存压力有所缓解。此外,今年一些车企调低了对经销商的批发考核目标,因此在整体折扣稳定的情况下,新?#24471;?#21033;率相比去年将有所好转。(中国证券报)

5、特?#21183;?#20877;度指责美联储加息

32日,美国总统特?#21183;?#22312;保守派政治行动会议(CPAC)上发表了时长两个小时的“马拉松式演讲”。?#19981;?#20013;,特?#21183;?#20877;度指责了美联储货币政策,称量化紧缩推动美元走强,这将以牺牲美国经济为代价。本次演讲中,特?#21183;?#34920;示,当前美国的?#27604;?#31243;度是前所未有的,但与此同?#20445;?#20840;球经济巨大的下行压力使得美国很难继续保持?#27604;伲?#32654;联储?#20013;?#19981;断的加息政策更是加深了这种风险。特?#21183;?#37325;申,强势美元不是自?#21512;?#26395;看到的,当前的美元升值显然并不利于美国商品及服务的出口。但美联储的政策并不会受特?#21183;?#26045;压的影响,至少在部分人看来,这恰恰证明了特?#21183;?#24182;不懂货币政策。就在本周早些时候,前美联储主席耶?#33258;?#20844;开斥责特?#21183;眨骸拔一?#30097;他是否能说得出美联储的政策目标——实现最大化就业和稳定物价。他倒是说过美联储有一个汇率目标,而这是为了支持他的贸易计划或者瞄?#27982;?#26131;平衡。”此外,特?#21183;?#36824;对民主党议员提出的“绿色新政”表示强烈批评,直言新政将使整个纽约市不?#21019;?#22312;。(华尔街见闻)

三、后市展望:

上周市场震荡上行,全周上证综指上涨6.77%,深成指涨5.97%,中小板指涨4.41%,创业板指涨7.66%;行业方面,银行、钢铁、非银涨幅居前,电力、农林牧渔、电子、通信涨幅居后。

基本面方面,2月中采PMI49.2,较上月下行0.3个点,非制造业54.3,较上月下行0.4个点,经济景气度仍在低位,逆周期调节仍需?#20013;?#27969;动性方面,上周前三天央行连续实施逆回?#28023;?#32500;持银行体系的流动性,继续以“宽货币”支持“宽信用”。事件方面,特?#21183;?#34920;示将延后原定于31日的加税措施,贸易战进一?#20132;?#21644;;中共中央政治?#20540;?#21313;三次计学习中,习近平总书记提出金融是国家重要的核心竞争力,高层深化资本市场改革发展,推动资本市场建设进入新阶段;31日,MSCI宣布将创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易市场名单,将于201911月以20%纳入体系。

2月份以来市场的加速上涨更多源于风险偏好的修复和流动性的支撑。虽然经济仍处下行期,但逆周期调节已体现一定的支撑,经济表现好于预期,同时与美国的贸易谈判进一?#20132;?#21644;,流动性也处于相对宽裕的阶段,市场向好的局面并未改变。虽然面临前期3008点缺口位置有一定抛压,但调整蓄力后突破的?#35759;?#24182;不大,建议重点关注低估值白马及5GAI为代表的科技成长股,并密切关注科创板对券商等行业板块带来的发展机遇。

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